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避险资产哪家强?黄金6年来首度冲破1500美元 白银有望跟随补涨

2019-08-07 21:35:01 来源:第一财经

受到美联储等全球主要央行降息预期提振,以及避险需求的不断推升,黄金近日不断创六年多新高。

  8月7日上午,Comex黄金期货价格更是自2013年4月来首次突破1500美元/盎司。

  与此同时,白银近来也创下自2016年以来的新高。分析师普遍认为,白银也具有一定避险性质,不过其上涨通常较黄金有滞后性,因此后市有望补涨。

  黄金受避险资金热捧

  过去一周,黄金价格波动剧烈。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓报告显示,截至7月30日,投机者和基金经理的单周黄金看涨情绪创四周新高。投资者所持的COMEX黄金期货和期权净多头头寸增加13848手,至231365手合约。

  在美联储公布利率决议后,黄金一度降至7月中旬以来最低位,但随着美国总统特朗普新的关税政策给全球贸易局势增添了巨大的不确定性,市场对美联储继续降息的预期回升,美元走软,避险情绪推动黄金再创新高。      8月7日早盘, COMEX黄金期货金价成功刷新了2013年4月以来高点,冲破1500美元的关口。

  分析师普遍预计,多项利好因素将继续支撑黄金上涨,本轮黄金牛市尚未结束。全球经济增速放缓,美联储降息的预期是分析师继续看好黄金的两大主因。

  周一(8月5日),美债收益率曲线发出了自2007年以来最强烈的经济衰退警告:3个月与10年期美国国债收益率倒挂33个基点,幅度为自2008年金融危机爆发前以来最大。10年期国债收益率也下跌超过10个基点至1.74%,为2016年以来的最低水平。

  “这是一个巨大的变化,” 布瑞恩资本的固定收益策略负责人布赫塔(Scott Buchta)称,“市场正在预期一种更为悲观的前景。”

  据CME“美联储观察”工具,市场预期美联储9月降息25个基点至1.75%~2%的概率目前已上升至83.5%,降息50个基点的概率也有16.5%。

  申万宏源有色金属行业的首席分析师徐若旭在接受第一财经记者采访时称,黄金远没有达到利好出尽的地步,美联储主席鲍威尔打压下去的降息预期会再向上修复,金价也将迎来新一轮主升浪。

  “动态看,美国上半年受益国债收益率下行,流动性宽松带来的经济改善在三季度未必能够持续,经济数据的走弱将削弱鲍威尔宣布的‘不连续降息’的置信度。”他指出,彭博给出的最新的市场调查结果也显示接下来的9~12月的3次议息会议,再降息1次(符合预期)和2次(超市场预期)的比例差距并不大。在鲍威尔打压短期降息预期的当下,若此后降息预期出现抬升,对金价的刺激作用会相当明显。

  他还补充称,上周鲍威尔发言后,美国2年期国债收益率小幅上行,10年期国债收益率下降,令两者的利差降至13个基点,接近去年金价启动前水平。

  “这种利差水平暗示美国未来经济将衰退,过去多次出现这种情况,美国最终短端利率都快速下降令利率曲线重新陡峭。这对未来黄金价格的上涨也极其重要。”他指出。

  徐若旭预计金价今年的高点将至1500~1600美元/盎司,所有短期调整的低点都是未来3~6个月持仓的起点。

  花旗银行(中国)有限公司零售银行投资策略主管吴晶晶也在近期接受第一财经记者采访时称,目前的宏观环境将继续支持黄金价格。

  “全球主要央行的转鸽使得持有大宗商品实体的机会成本大大减少,在其他条件不变的情况下,这可能会助力这些大宗商品价格上涨。”她称,“今年6月,金价已经突破了1350~1375美元/盎司的天花板。随着欧央行以及美联储可能进入宽松周期, 金价或将得到支持。此外,金价可能继续受益于市场避险情绪升温。”

  她预计金价在6~12个月或可升至1525美元/盎司,2020年末更可能达到1600美元/盎司。

  此外,黄金需求的上升也在支撑金价。

  世界黄金协会最新发布的《黄金需求趋势报告》显示,2019年第二季度,全球黄金需求增长至1123吨,加上今年第一季度的数据,黄金需求在2019年上半年增长至2181.7吨,同比增长8%。

  全球央行在今年第二季度共购入224.4吨黄金,使得今年上半年的央行购金总量达到了374.1吨,为全球官方黄金储备净增幅在世界黄金协会19年的季度历史数据中增幅最大的半年。

  另一大推动全球黄金需求上行的关键动力则是黄金ETF。数据显示,今年第二季度全球黄金ETF的持有量增长67.2吨,总存量创下6年新高;其中,欧洲地区黄金ETF的总规模达到了1184吨的历史新高。

  白银有望跟随黄金补涨

  除了黄金外,同样具有一定避险性质的白银近来也引起了不少分析师和投资者的关注。

  Comex白银期货价格在5~7月涨幅超过9%,在7月后三周连续收涨,并于7月下半旬创出2016年来最佳的单周走势。

  “从去年11月开始,当美联储开始转鸽后,投资者纷纷涌向黄金并推升了其走势,”TJM Institutional Services的常务董事、资深期货和期权交易商尤奥里奥(Jim Iuorio)指出,“他们忘记了白银,白银有时会滞后于黄金,随后立刻赶上其涨势。这就是我们在过去几周看到过这种情况。”

  据贵金属服务和产品供应商Heraeus的报告,自6月初以来,全球白银ETF持仓量增加7790万盎司,触及7.038亿盎司的新高,增幅为13%。其中,北美增幅最大,增加4580万盎司,至4.94亿盎司,增幅为10%。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓报告也显示,截至7月30日,投机者和基金经理的单周白银看涨情绪创逾20个月最高。投资者增持了11166手COMEX白银期货和期权净多头头寸,使其总多头头寸升至65327手。

  Wisdom Tree的研究主管沙阿(Nitesh Shah)称,近期金价涨势足够强劲,因此也带动了白银上涨。Wisdom Tree实物白银ETF的总持有量在7月26日达到了创纪录的7370万盎司新高。

  沙阿补充道,截至7月底,黄金白银价格比率已经从93.3的高位回落至目前的86.5,但仍远高于63的长期均值。随着投资者和技术交易员增加敞口,银价已经突破年内高点,接下来白银表现或优于黄金。      同样更加看好白银相对黄金走势的还有NationsShares 的总裁内森斯(Scott Nations)。他给出的原因包括白银的工业用途更加广泛,因此在美元走强时比黄金“受到更多保护”。

  黄金分析师路易斯(Christopher Lewis)表示,上周美联储鹰派降息后白银跌破16美元之际是个很好的抄底时间,白银下一步的反弹将会在17美元附近遭遇强大阻力,而一旦白银突破17美元大关,将有白银多头入场,银价将快速飙涨。

  截至7日下午,COMEX白银期货报16.753美元/盎司。

  全球最大白银ETF——iShares Silver Trust持仓较上日增加93.14吨,当前持仓量为11256.59吨。

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  • 恒大健康公告称,本集团预期在二零一九上半年度录得净亏损,主要由於拓展新能源汽车业务,处於前期投入阶段,研发等相关费用及利息支出增加,本集团的新能源汽车业务预计在二零一九上半年度录得约人民币20亿元净亏损;本集团的健康管理业务发展於同期保持稳定。

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  • 美国总统特朗普:美联储应该停止量化紧缩,希望美联储再降息100个基点。

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  • Uber目前跌7.8%,Lyft、奈飞、IBM均跌超1%,Alphabet、微软、亚马逊、特斯拉、苹果下跌0.5%-0.8%。Uber目前跌7.8%,Lyft、奈飞、IBM均跌超1%,Alphabet、微软、亚马逊、特斯拉、苹果下跌0.5%-0.8%。芯片股集体下跌,美光科技、跌超2%,英伟达、应用材料、英特尔、AMD、台积电均跌超1%,博通逆势涨2%。美国总统特朗普:希望美联储降息100个基点,希望FOMC停止量化紧缩。

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  • 央行:运用好定向降准、定向中期借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具,创新和丰富货币政策工具组合。央行:下一阶段,中国人民银行将注重以供给侧结构性改革的办法稳需求,在推动高质量发展中防范化解风险。稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,适时适度实施逆周期调节,引导广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配。央行:协调好本外币政策,处理好内部均衡和外部均衡之间的平衡,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

    22:02
  • 2019年上半年,中国经济增长保持韧性,继续运行在合理区间,延续总体平稳、稳中有进的发展态势。结构调整继续推进,总供求基本平衡。消费、投资增势平稳,贸易顺差同比有所扩大,物价和就业形势保持稳定。但内外部不确定不稳定因素有所增加,经济仍存在下行压力。面对复杂严峻的内外部形势,按照党中央、国务院决策部署,中国人民银行坚持稳中求进工作总基调,坚持金融服务实体经济的根本要求,保持宏观调控定力,继续实施好稳健的货币政策,主动作为、精准发力,保持货币信贷和社会融资规模平稳增长,促进信贷结构优化,扭转局部性社会信用收缩态势,缓解民营和小微企业融资难融资贵问题,稳妥化解中小银行局部性、结构性流动性风险,深化金融供给侧结构性改革,为实现“六稳”和经济高质量发展营造了适宜的货币金融环境。一是保持定力,有效应对国内外不确定因素影响。稳健的货币政策保持松紧适度,抓住银行是货币创造主体及货币政策传导中枢的关键,缓解银行信贷供给面临的流动性、利率和资本约束。灵活运用存款准备金率、中期借贷便利、常备借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具保持流动性合理充裕。引导市场利率整体下行,疏通货币市场利率向信贷利率的传导,缓解利率约束。以永续债为突破口补充商业银行一级资本,创设并开展央行票据互换操作予以支持。二是精准发力,着力加大对实体经济的支持力度。发挥好再贷款、再贴现、定向降准和定向中期借贷便利操作等工具引导信贷结构优化的作用;推进金融供给侧结构性改革,构建“三档两优”存款准备金政策框架,引导中小银行回归基层、服务实体;调整普惠金融小微企业贷款考核口径,扩大普惠金融定向降准优惠政策覆盖面;扩大民营企业债券融资支持工具试点;在宏观审慎评估中增设制造业中长期贷款和信用贷款等指标,调整小微和民营企业贷款指标,引导金融机构加大对实体经济的信贷支持力度。三是继续深化利率市场化改革,完善人民币汇率市场化形成机制。推进贷款利率“两轨合一轨”,完善市场化的利率形成、调控和传导机制。人民币汇率以市场供求为基础双向浮动,参考一篮子货币汇率变化,保持了在合理均衡水平上的基本稳定。建立在香港发行中央银行票据的常态机制,完善香港人民币债券收益率曲线。四是坚守底线,防范化解重大金融风险。全面依法依规、稳妥有序地接管包商银行,最大限度保障了最广大储户合法权益,有针对性地完善了再贴现、常备借贷便利、存款准备金和流动性再贷款四道防线,创新工具恢复同业信心,防范化解中小银行流动性风险,防范道德风险,有效维护市场稳定,切实防范风险外溢。总体来看,稳健的货币政策取得了较好成效。银行体系流动性合理充裕,货币市场利率保持平稳;货币供应量、社会融资规模适度增长;金融机构贷款增长较快,信贷结构继续改善,金融对实体经济特别是民营、小微企业的支持力度较为稳固;在推动高质量发展中及时防范和化解重点领域的金融风险。6月末,M2同比增长8.5%,社会融资规模存量同比增长10.9%,与名义GDP增速基本匹配。上半年人民币贷款新增9.7万亿元,同比多增6440亿元,多增部分主要投向了民营和小微企业等薄弱环节。6月,企业贷款加权平均利率比上年高点下降0.32个百分点。6月末,CFETS人民币汇率指数为92.66,人民币汇率预期平稳。主要宏观经济指标保持在合理区间,上半年国内生产总值(GDP)同比增长6.3%,居民消费价格(CPI)同比上涨2.2%。当前,中国经济保持平稳发展的有利因素较多,三大攻坚战进展良好,供给侧结构性改革不断深化,改革开放有力推进,经济增长保持韧性,宏观政策效果逐步显现。但世界经济形势仍然错综复杂,外部不确定不稳定因素增多。我国发展长短期、内外部等因素变化带来的风险挑战增多,国内经济下行压力加大,内生增长动力还有待进一步增强。对此要客观认识,理性看待,坚定信心,保持定力,做好充分准备,认真办好自己的事,采取短期和长期相结合、微观与宏观相结合的针对性措施,推动形成有效的最终需求和新的增长点。下一阶段,中国人民银行将继续以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党中央、国务院决策部署,坚持新发展理念,坚持推进改革开放,统筹国内国际两个大局,统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定,进一步做好“六稳”工作。注重以供给侧结构性改革的办法稳需求,在推动高质量发展中防范化解风险。稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,适时适度实施逆周期调节,引导广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配。加强宏观政策协调配合,疏通货币政策传导,创新货币政策工具和机制,引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资,更好地发挥贷款市场报价利率(LPR)在实际利率形成中的引导作用,降低小微企业融资实际利率。加强预期引导,稳定市场预期。把握好处置风险的力度和节奏,稳妥化解中小金融机构流动性风险,坚决阻断风险传染和扩散,健全宏观审慎管理,与金融微观审慎监管、功能监管和行为监管形成合力,促进金融市场体系健康稳定运行。协调好本外币政策,处理好内部均衡和外部均衡之间的平衡,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。深化金融供给侧结构性改革,加快完善金融体系内在功能,形成实体经济供给体系、需求体系与金融体系之间的三角良性循环。

    21:57
  • 民航局今日下发《关于做好当前控总量调结构工作的通知》,即日起至10月10日,停止审批包括加班、包机、区内飞行在内的新增航班时刻。此外,自8月15日起,取消暑运期间国内红眼航班试点。这份通知已经下发各地方管理局和航空公司,背景是由于近期复杂天气频发,其他空域用户活动增多,民航运行保障能力下降与航空运输旺盛需求之间的矛盾突出,航班正常工作压力增大。民航局称,此次调控的目的,是确保航班总量与运行保障能力相匹配。(一财)

    21:50
  • 同花顺(300033)美股讯周五美股集体低开。标普500指数8月9日开盘下跌8.20点,跌幅0.28%,报2929.86点;纳斯达克指数8月9日开盘下跌37.30点,跌幅0.46%,报8001.83点;道琼斯指数8月9日开盘下跌62.90点,跌幅0.24%,报26315.28点。德美利证券新加坡总裁ChrisBrankin日前接受采访时表示,目前交易员正在关注三大市场驱动因素,分别是美联储、地缘政治和企业盈利,而前两项也决定了最后一项的走势。随着全球贸易环境改善潜力的增大,工业、金融和科技板块普遍被看好。而公共事业和消费者必需品等防御性板块由于增长前景担忧而被认为估值过高。本周海外市场将公布的重要数据、事项及提示有:周五,第二季度英国GDP、7月美国PPI。今天亚太股市涨跌不一,继周四震荡收高0.9%后,沪指今日收报2774.75点,跌0.71%,本周累计下跌3.25%。沪深两市今日成交额共约3800亿元。板块普跌,电信领跌2.51%。恒指收报25939.29,跌0.69%,本周累计下跌3.64%,连续第三周收低。欧洲股市涨跌不一,截止发稿时间,德国DAX指数上涨0.69%,英国富时100指数下跌0.02%,法国CAC40指数下跌0.65%。国际油价集体上扬,WTI原油重回54美元/桶上方,涨幅2.9%;布伦特原油涨超2%,现报58.50美元/桶。【财经要闻】1、IEA称,5月全球石油需求较上年同期下降16万桶/日,为2019年第二个月出现同比下滑。2、RBC高级经济学家:预计美联储将在9月份再次降息。3、10年期美债收益率跌至1.707%,30年期美债收益率跌1.1个基点至2.236%。4、美国劳工部周五的报告显示,不包括食品和能源的核心生产者价格指数环比下跌0.1%,而预期为上涨0.1%。同比上涨2.1%,是两年来最低同比涨幅。整体生产者价格指数环比上涨0.2%,符合预期。【公司新闻】1、Uber二季度净亏损52.4亿美元,创最大亏损纪录。2、云存储公司DropboxQ2业绩:营收4亿美元净亏损2140万。3、据美国人造肉制造商BeyondMeat的一个日本投资者称,该公司已搁置了进军日本市场的计划,将更多专注美国市场,推动扩张并击败竞争对手。4、美国一联邦法院周四批准了一项针对Facebook的集体诉讼,若最终被判有罪,该社交巨头将可能面临数十亿美元的罚款。5、今日有媒体报道称趣头条旗下网络文学品牌米读小说已于今年初完成1400万美元A轮融资。对此,趣头条回应称:这是去年就已完成的融资,详情可参阅我们的招股书,米读目前正在积极推进系列优化升级工作,这也是当前的首要工作。6、近日,研究机构AletheiaCapital发布研报,给予乐信买入评级,并给出14.8美元的目标价。

    21:30
  • WTI原油重回54美元/桶上方,涨幅2.9%;布伦特原油涨超2%,现报58.50美元/桶。

    21:23
  • 夜盘期货开盘,铁矿跌超1.6%,焦炭跌1.78%。

    21:01
  • 记者从市场一线获知的最新信息显示,近期多家大型保险公司正在蓄势待发,择优遴选适合自身资金特性的举牌标的。

    21:01